新興国株投資の真実

出所はこちらのURLです。

http://blogs.reuters.com/reuters-wealth/2011/06/14/emerging-markets-you-dont-get-what-you-pay-for/

タイトルは
"Emerging markets: You don’t get what you pay for"
です。

さしずめ
"新興国市場：投資しても割に合わない"
でしょうか。

記事によれば、

１．新興国株式市場への投資に関して広く「信じられていること（beliefs）」は、（１）中国やインド、その他の成長を続ける（ブラジルかな？）「大国（powerhouse）」は投資家に大きなリターンをもたらす、（２）「優れた運用者（smart manager）」はベストの銘柄を探し出すので、投信にかかる「少々高めのコスト」などは十分ペイできる、というものだ。

２．では本当に優れた運用者にアドバンテージがあるのか？そこで、米調査会社リッパーによれば、巷の「新興国アクティブ・ファンド（運用者が独自の視点での銘柄発掘を競うファンド」の過去３年間の運用成績の平均と、同期間の「新興国インデックス・ファンド（株価指数といった客観指標（ベンチマーク）にトラッキング（連動）させるファンド）」と比較した。

３．リッパー社の調査結果によれば、アクティブ系は年率平均マイナス０．９５％、インデックス系は年率平均プラス１．８７％、とのこと。優れた運用者が市場平均に勝っているという事実は確認されず。

４．上記結果を鑑みる限り、新興国ファンドに支払う「高い費用（extra expence）」は正当化できる証拠は見つからない。

ということのようでした。